第11章 现代女人的“百宝箱”(2)（2 / 3）

你可不能花了大价钱买回来之后束之高阁攒灰尘了事！收藏品最致命的缺点是流动性差，价值连城却不能兑现，就像希腊神话中的米达斯国王，通晓点金之术，被黄金环绕，却差点饿死。所以在收藏品市场成熟发达的西方，收藏者很少仅仅从保值升值（也就是投资）的角度开展收藏活动--只考虑收藏品价钱涨跌的人是收藏品中间商，更多的是从个人生活方式和个性铸造的角度出发，在收藏的过程中获得精神享受价值。

外汇投资

也许有人要说，你怎么忘了外汇投资？

对个人投资者来说，“外汇”与“投资”是两个互相矛盾的概念。

外汇市场是全球化程度最高的市场，交易量也是遥遥领先于股票和债券市场。据国际结算银行2007年的统计表明，平均每天全球外汇市场的交易量接近4万亿美元，几乎相当于中国的年国民生产总值。最关键的是，在外汇市场上“玩儿”的都是机构投资者，如商业银行、投资银行、中央银行、跨国公司、大型对冲基金等。它们凭借资金实力和信息优势，把各种金融工具“耍”得得心应手，主宰着外汇市场。大资金如洪水一般汹涌，但是你却无法看清。个人投资者在外汇市场里，就像大猩猩群里的小羊羔那般弱小，眼睛上还蒙着布！

从理论上讲，外汇的波动率非常高，是股票债券市场的好几倍。长期而言，输赢中和，再加上交易费用，你的收益几乎为零。要是把你的时间精力和机会成本算进去的话，你不只是白忙一场，而且还倒贴有余呢。

个人投资者如果想要从外汇升值中得益，最佳途径是买入和持有升值货币所在国的政府债券以及成长型股票--这种方法对个人投资者来说风险收益比最高。中国各大银行不时有外汇联结产品推出，如果是短期限、保本金型的，可以从你的现金配置中拿出“小零头”来投入。

“百宝箱”，我拿什么来装满你？

--资产配置DIY

认识过这些资产大类别后，下一个问题就是按什么比例把它们装到自己的“百宝箱”里。用投资行业的术语说，这就是“资产配置”问题。每一种资产的回报率、波动率、流动性都不同，它们之间的相关性也“远近高低各不同”。每个人的生活状况和风险偏好都不一样，每个人的“百宝箱”的最优成分结构自然也就不一样--盲目地???你认为是个宝的东西往里扔，却不把真正适合你的东西装进去，“百宝箱”有可能成为杂物箱！

在国外，很多专业理财机构如私人银行等都有现成的资产配置模型，一般按照风险偏好和回报需求从最保守到最激进设计若干个，客户上门，先“量体”--大多数时候需要你填表回答一堆问题，然后决定哪一个模型比较适合你。

表4-1　“典型性”资产配置模板

（续）

显然，中国国情决定了中国的专业理财服务还处于“社会主义初级阶段”，这种私人银行模式尚未落地生根。另外，中国市场上有些资产类别的深度和广度还不够，数据历史短，即使有私人银行愿意提供这种服务，恐怕也是“巧妇难为无米之炊”。

其实，资产配置DIY并不需要追求多么精准的数字，而是要抓住关键原则，把大方向弄清楚，小米加步枪的我们也可以在理财道路上跨出实实在在的步伐。

第一原则：资产配置没有对和错，只有合适与不合适。

第二原则：除了单项资产的回报和风险特征之外，各项资产之间的相关性也至关重要。

第三原则：随时应变。

什么样的配置适合你？回答这个大问题的前提是你了解自己。用以下4个小问题来测试一下自己吧！

A.哪些种类的资产你很熟悉，也很放心？哪些则让你碰都不敢碰？

B.市场上上下下的时候，你的焦虑程度有多高？

C.想过距离下一件人生里程碑级大事你还有多少时间吗？

D.你的收入状况：目前、3～5年内、10年后，是稳定增长型，还是有可能走下坡路，还是时好时坏？

问题A：主要测试你对不同风险级别投资品种的态度，从而得出你的主观风险容忍度，也就是你在真金白银投下去之前自认为可以容忍的风险程度。问题A同时也体现你的投资背景知识--假如你说不上几种投资品种，却颇有天不怕地不怕之姿态，那么你可能需要调整自己的风险容忍度，因为很有可能你的所谓高风险容忍度是建立在“无知者无畏”的基础之上！

问题B：主要测试你的客观风险承受度和投资性格。如果你对市场波动可以泰然处之，表明你的投资性格相当成熟，心理非常稳定，客观风险承受度较高。如果你的情绪很受市场波动影响，表明你的投资性格还需锤炼，客观风险承受度较低。大部分人的投资性格成熟度都是介于这两者之间。

问题C：主要测试你的投资周期有多长。一般来讲，投资周期长，风险承受度就可以高一点；投资周期短，风险承受度就要低一点。同时问题C也测试你是否